Investing.com – Türkiye’nin 2027-2029 dönemini kapsayan Orta Vadeli Programı, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini önceki programdaki %16’dan %28,4’e yükseltti.
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz tarafından 6 Eylül 2026’da açıklanan ve aynı gün Resmî Gazete’nin mükerrer sayısında yayımlanan program, üç yıllık bir dezenflasyon yol haritası ortaya koyuyor: 2027 için %21, 2028 için %13,5 ve 2029 için %9 enflasyon hedefleniyor. TÜİK’in yakın vadede açıklaması beklenen Ağustos 2026 enflasyon verisi, %28,4’lük yıl sonu tahmininin gerçekçiliğini sınamak açısından belirleyici olacak.
Büyüme ve bütçe dengesi
Büyüme tarafında program, 2026 gerçekleşmesini %3,3 olarak öngörürken sonraki yıllarda kademeli bir ivmelenme vadediyor. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, “2026’da %3,3 olmasını beklediğimiz büyümenin kademeli olarak güçlenerek 2027’de %4,2’ye, 2028’de %4,6’ya ve 2029’da %5’e ulaşmasını öngörüyoruz.” dedi. Program aynı zamanda 2,1 milyon ilave istihdam ve işsizliğin 2029’da %7,6’ya gerilemesini hedefliyor.
Bütçe dengesinde tablo daha karmaşık bir görünüm sunuyor. Bütçe açığının GSYİH’ye oranı 2026’da %3,1 iken 2027’de %3,5’e yükseliyor, ardından program sonunda %2,8’e gerilemesi öngörülüyor. Ekonomist Mahfi Eğilmez, ekonomim.com’daki değerlendirmesinde “Bütçe göstergelerinde 2027 yılı için ortaya çıkan bu farklılaşma, seçimlerin 2027’de yapılıp yapılmayacağı sorusunu akla getiriyor.” dedi. Söz konusu değerlendirme, OVP’nin mali tarafına yönelik en çarpıcı siyasi okumalardan biri olarak öne çıkıyor.
Kur politikası ve reform gündemi
Program, 2029 sonunda millî geliri 2,2 trilyon doların üzerine, kişi başına millî geliri ise 25 bin dolara taşımayı hedefliyor. İhracat hedefi 316 milyar dolar olarak açıklanmış olmakla birlikte bazı kaynaklarda 450 milyar dolarlık bir rakam da yer alıyor; bu çelişki henüz resmî düzeyde netleştirilmedi.
Bir analist, OVP yorumunda “Kurda reel değerlenme politikasına son veriliyor.” tespitini öne çıkardı ve 2027 sonu için konulan %21’lik tahmininin yaklaşık 10 puanlık iddialı bir düşüşü ima ettiğini vurguladı. Revizyonun temel sürücüleri olarak kur depreciyasyonu, enerji ithalat maliyetleri ve iç talep baskısı öne çıkıyor; ancak OVP belgesi bu bileşenleri ayrıştırmıyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bu enflasyon patikasıyla uyumlu para politikası duruşuna ilişkin resmî bir sinyal henüz gelmiş değil; TCMB’nin OVP hedefleriyle örtüşen bir faiz yol haritasını ne zaman paylaşacağı piyasaların gündeminde yer almaya devam ediyor.
Türk yatırımcılar açısından değerlendirildiğinde
Türk yatırımcılar açısından değerlendirildiğinde, yıl sonu enflasyon tahmininin %28,4’e çekilmesi reel getiri hesaplarını doğrudan etkiliyor. Gösterge 10 yıllık Türkiye tahvilinin güncel faizi ile %28,4’lük enflasyon tahmini karşılaştırıldığında reel getiri negatif seyretmektedir. TL cinsinden sabit getirili araçlarda konum alan yatırımcılar için bu revizyon, mevduat ve tahvil getirisinin enflasyona karşı tampon işlevi görüp göremeyeceği sorusunu yeniden gündeme taşıyor. BIST 100 endeksi, programın açıklandığı haftada seans içi hareketliliğini sürdürüyor; enflasyon beklentilerinin yukarı revize edilmesi, fiyatlama gücü yüksek hisse gruplarının (enerji, perakende, sağlık) savunmacı cazibesini artırabilir.
Program metninde yer aldığı belirtilen 52 reformun içeriği ve uygulama takvimi kamuoyuyla ayrıntılı olarak paylaşılmış değil. 2027 Yılı Cumhurbaşkanlığı Yıllık Programı’nın yıl sonu veya 2027 başında yayımlanması, OVP’nin ilk yılına ait somut politika adımlarını ortaya koyacak ve piyasalar için kritik bir yol haritası işlevi görecek.
Bir sonraki işleminizde hangi hisseyi almalısınız?
Yapay zeka hesaplama gücü borsayı değiştiriyor. Investing.com’un ProPicks AI seçkisi, gelişmiş yapay zeka tarafından seçilen düzinelerce kazanan hisse senedi portföyünü içerir.
Amiral gemisi stratejimiz Tech Titans, Super Micro Computer (+185%) ve AppLovin (+157%) gibi önemli kazananları da içeren S&P 500’ü 18 ayda ikiye katladı.
Sırada hangi hisse senedi yükselişe geçecek?
Yapay Zekayla Hisse Seçin
