Investing.com — Berenberg, yakın zamanda yayınlanan bir rapora göre, uzun vadeli büyüme, genişleyen platform konsolidasyonu ve yapay zekanın güvenlik mimarileri üzerindeki artan etkisi etrafında oluşturulan bir sektör görüşüyle sekiz ABD siber güvenlik şirketini kapsama alanına aldı.
Aracı kurum, Okta, Rubrik, SailPoint, SentinelOne ve Zscaler için “al” derecelendirmesiyle başlarken, CrowdStrike, Qualys ve Rapid7 için “tut” derecelendirmesi verdi.
Raporda, siber güvenliğin “sürekli büyüyen bir sektör” olduğu belirtildi. 2020’den bu yana ortalama %21 gelir büyümesi ve genişleyen tehdit ortamının sürdürülebilir bütçe desteğini sağladığı vurgulandı.
Berenberg, sektörün tekrarlayan SaaS gelirlerinden, ortalama %110 olan yüksek net müşteri tutma oranlarından ve müşterilerin yapay zeka destekli saldırılara karşı koymak için güncel araçlar benimseme gerekliliğinden faydalandığını belirtti.
Okta, Rubrik, SailPoint ve SentinelOne en iyi seçimler olarak adlandırıldı. Aracı kurum, değerleme farklarına veya devam eden iş dönüşümlerine işaret etti.
Okta’nın hisselerinin, marj genişlemesi ve düşük çift haneli büyümeye rağmen dip çarpanlar seviyesinde işlem gördüğü belirtildi.
Rubrik, artan veri hacimleri ve siber dayanıklılık harcamalarından yararlanan bir şirket olarak konumlandırıldı. Bununla birlikte, SailPoint’in SaaS’a geçişinin gelir süresini artırdığı belirtildi.
SentinelOne, sektör EV/satış karşılaştırmalarına göre indirimli olması nedeniyle yanlış fiyatlanmış bir platform geçişi olarak nitelendirildi.
Zscaler da “al” derecelendirmesi aldı. Raporda şirketin uygulama kaydı, sıfır güven genişlemesi ve yeni ürün kategorilerinden gelen artan katkısı not edildi.
CrowdStrike, raporda “en iyi sınıf uygulama” olarak adlandırılmasına rağmen “tut” derecelendirmesi aldı. Berenberg, değerlemenin halihazırda uzun vadeli büyümeyi fiyatladığını belirtti.
Qualys da son hisse fiyatı artışlarından sonra sınırlı yükseliş potansiyeli nedeniyle “tut” olarak derecelendirildi. Rapid7 de “tut” derecelendirmesi aldı. Aracı kurum, yavaşlayan büyüme ve yakın vadede katalizör eksikliğini gerekçe gösterdi.
Berenberg, grup genelinde şirketlerin gelirden ziyade marjlarda sürpriz yapmaya devam etmelerinin muhtemel olduğunu söyledi. Operasyonel kaldıraç ve iyileşen GAAP dışı faaliyet karlılığına işaret etti.
Aracı kurum, kapsama alanındaki ortalama marjların 2021’deki negatif %8’den 2024’te %15’e yükseldiğini ve 2027’ye kadar 7,5 puan daha genişlemesinin beklendiğini belirtti.
Aracı kurum, başlattığı derecelendirmelerin rekabetçi avantajları, gelir süresini ve “fiyatlandırılmış” olana göre değerlemeyi değerlendiren bir çerçeveyi yansıttığını söyledi. Siber güvenlik pazarında konsolidasyon hızlanırken platform sağlayıcılarının premium çarpanlar almaya devam ettiğini ekledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
